ASML haalt schouders op over gevreesde inzinking

Voorlopig heeft de toegenomen macro-economische onzekerheid geen invloed op de activiteiten van ASML. De in Veldhoven gevestigde machinebouwer meldt een orderrecord à 8,9 miljard dollar in het derde kwartaal, waarmee het orderboek aan het eind van het kwartaal op een ongekende 38 miljard dollar staat. ‘Ik denk dat de onderliggende groeitendensen op lange termijn volledig intact zijn’, zegt cfo Roger Dassen in een video-interview dat op de website van ASML is gepubliceerd.

Afnemende consumentenvraag, een energiecrisis en stijgende inflatie voeden de angst voor een mondiale recessie. Sommige chipfabrikanten hebben hierop besloten hun kapitaaluitgaven te verlagen. TSMC bijvoorbeeld, heeft de investeringen voor dit jaar met 10 procent verlaagd, hoewel de foundry nog steeds fors meer uitgeeft dan in voorgaande jaren. Opererend in een ingestorte geheugenmarkt verlaagde Micron zijn uitgaven met 30 procent.

Ook ASML ziet klanten voorzichtiger worden. ‘De onzekerheid is van een heel ander niveau dan een paar maanden geleden’, erkent Dassen. ‘Onze tools worden bij sommige klanten minder intensief gebruikt dan eerder het geval was. En we zien voor het eerst sinds lange tijd dat sommige klanten het moment van levering willen uitstellen.’

De meeste chipproducenten willen hun gereedschap echter nog steeds liever gisteren dan vandaag ontvangen, benadrukt Dassen. ‘Het leeuwendeel van de klanten staat te springen. Als er ergens anders vertraging optreedt, nemen ze de vrijgekomen tools maar wat graag eerder af.’ De vraag wordt opgestuwd door chiptechnologie-upgrades, geplande capaciteitsuitbreidingen en overheidssubsidies om lokale halfgeleiderproductie te stimuleren.

Deel en onderdeel

Volgens de eerste evaluaties van ASML zullen de onlangs aangescherpte Amerikaanse exportrestricties ook niet veel impact hebben. ‘Onze eerste inschatting is dat de directe gevolgen voor ons vrij beperkt zijn. Er zit niet veel Amerikaanse technologie in onze systemen en dus kunnen we doorgaan met het verschepen van niet-EUV-tools vanuit Europa naar China.’

Wel zouden de strengere regels de vraag bij Chinese klanten kunnen afremmen als die geen andere apparatuur kunnen aanschaffen die zij nodig hebben om chips te maken. Maar in dat geval zullen andere chipfabrikanten hun productie willen opschroeven, aldus Dassen.

Zoals de zaken er nu voorstaan, ziet Dassen dan ook geen reden voor koerswijzigingen. ‘De onderliggende dynamiek werkt nog altijd sterk in ons voordeel.’ Het bedrijf blijft de jaarlijkse productiecapaciteit opvoeren tot 600 DUV- en 90 0,33-NA EUV-systemen per jaar tegen 2025, plus nog eens 20 high-NA-systemen per jaar in de jaren daarna. Tegelijkertijd zorgt ASML ervoor dat de eigen productiecapaciteit en die in de toeleverketen kan reageren op een eventueel afname van de vraag. ‘Het sleutelwoord is flexibiliteit.’

Alle cilinders

De ramp-up krijgt al vorm, blijkt uit de cijfers van ASML. Gecorrigeerd voor fast shipping, wat leidt tot vertraagd inboeken van omzet, kwam ASML’s Q1 omzet uit op 4,9 miljard euro, Q2 op 5,7 miljard euro, Q3 op 6 miljard euro en voor Q4 wordt op 6,4 miljard gerekend. ‘Dat duidt erop dat we meer grip krijgen op de supply-chain-situatie. Die betere grip betekent dat we de move rates in de toeleveringsketen zien toenemen, en ook de voorspelbaarheid ervan zien we toenemen. We hebben hier veel werk in gestoken, in het bijzonder met de leveranciers die het een beetje moeilijk hadden. Maar al met al denk ik dat de situatie zeker vooruitgaat.’

ASML voorspelt een jaaromzet van ongeveer 21,2 miljard euro: een stijging van 14 procent ten opzichte van vorig jaar. Dat getal is exclusief 2,2 miljard euro uitgestelde omzet als gevolg van fast shipping. Vorig jaar nam de omzet met 33 procent. Op 11 november presenteert ASML tijdens zijn Investor Day een geactualiseerd businessplan voor de lange termijn.